Sau khi đồng rúp mất giá nhanh chóng vào năm 2014, đạt đỉnh vào cuối năm, tỷ giá giảm nhẹ và ổn định ở mức tương tự. Và trong năm 2016, đã có một xu hướng ổn định tăng cường tiền tệ quốc gia, mà đã trở nên rõ rệt hơn trong năm nay. Nói một cách logic, việc tăng cường tiền tệ quốc gia là một chỉ số cho sự phục hồi của nền kinh tế của đất nước. Giá trong các cửa hàng nên được giảm, điều này rất quan trọng đối với người dân. Nhưng trong thực tế, điều này không hoàn toàn như vậy. Tại sao đồng rúp tăng cường nếu tăng trưởng kinh tế không được quan sát? Nó tốt hay xấu?
Sự phụ thuộc của tỷ giá hối đoái vào chi phí dầu
Một trong những lý giải phổ biến nhất cho lý do tại sao đồng rúp tăng trưởng là giá dầu tăng. Một phần rất lớn trong ngân sách của đất nước được hình thành bằng chi phí bán dầu cho các quốc gia khác. Do đó, đồng tiền quốc gia rất nhạy cảm với sự biến động về giá trị của nó. Nếu nó trở nên rẻ hơn, đồng rúp cho thấy sự sụt giảm, nếu nó tăng giá, đồng rúp củng cố vị thế của nó trong mối quan hệ với đồng euro và đồng đô la.
Là Rosneft để đổ lỗi?
Các nhà phân tích của Sberbank CIB cho rằng một trong những lý do khiến đồng rúp tăng cường là thỏa thuận bán cổ phần của công ty dầu mỏ khổng lồ Rosneft cho các công ty nước ngoài. Sự gia nhập của tiền tệ vào đất nước đã kích thích sự tăng cường của đồng rúp. Có lẽ tuyên bố này sẽ không gây ngạc nhiên cho những công dân bình thường không tưởng tượng được quy mô của thị trường ngoại hối và số lượng giao dịch. Các chuyên gia nói rằng số tiền thu được từ việc mua cổ phần của công ty dầu mỏ không đáng kể đến mức chúng không thể ảnh hưởng đến sự thay đổi của tỷ giá hối đoái.
Dòng vốn đầu cơ
Theo một số chuyên gia, việc sử dụng một trong những chiến lược kiếm tiền trên thị trường ngoại hối, được gọi là giao dịch thực hiện, là lời giải thích khả dĩ nhất về lý do tại sao đồng rúp được đánh giá cao. Đề án mà các nhà đầu tư làm việc khá đơn giản. Họ được ghi có ở các quốc gia nơi các ngân hàng cho vay với lãi suất thấp. Với số tiền này, họ đến một quốc gia có tỷ lệ cao, mua hàng bằng nội tệ, sau đó họ đầu tư vào chứng khoán của cùng một quốc gia. Sau một thời gian, nhà đầu tư bán lại chứng khoán hoặc đợi cho đến khi chúng được hoàn trả. Sau đó, anh ta bán đồng nội tệ và mua đồng tiền mà anh ta cần để trả lại khoản vay, và trả lại.
Một kế hoạch đơn giản như vậy làm cho nó có thể có được thu nhập tốt, nhưng trong một thời kỳ ổn định. Tỷ giá hối đoái rất nhạy cảm và có thể thay đổi rất nhiều do một số tin tức. Do đó, không thể quy các giao dịch đó là không có rủi ro.
Nhưng với tỷ giá đồng rúp ổn định, nếu nhà đầu tư đã chọn Nga, anh ta vẫn là người chiến thắng. Với sự tăng trưởng của loại tiền này, lợi nhuận tiềm năng bắt đầu tăng lên, điều này trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư khác. Vì đồng tiền chính mà các nhà giao dịch mang theo đi kèm với đồng đô la là đồng đô la, nên việc truyền tiền đáng kể của họ củng cố đồng rúp hơn nữa. Đó là lý do tại sao đồng rúp đang mạnh lên so với đồng đô la.
Những suy đoán như vậy trở nên rất hấp dẫn với tỷ giá hối đoái cao của đồng tiền quốc gia và lãi suất cao. Khi giá trị của tiền tệ và / hoặc lãi suất giảm, người chơi bắt đầu thu gọn các giao dịch đó.
Sự gia tăng mạnh về tỷ lệ quan trọng và sự đóng băng kéo dài của nó ở mức cao đã thu hút các nhà đầu cơ, những người đã giúp củng cố đồng rúp.
Mang thương mại nguy hiểm
Các nhà đầu tư đang dần rời khỏi các thị trường đang trở nên không quan tâm đến thu nhập. Mỗi người trong số họ có thông số riêng. Sự hiện diện của một lượng lớn vốn đầu cơ dễ dàng giải thích lý do tại sao đồng rúp đang mạnh lên. Mặt trái là sự đóng cửa đột ngột của đại đa số các nhà đầu tư. Lý do có thể là bất kỳ tình huống trong đó đồng nội tệ bắt đầu rẻ hơn mạnh. Điều gì có thể gây ra sự hoảng loạn và tăng nhu cầu đối với tiền tệ châu Âu và Mỹ. Nếu trong một tình huống tương tự, tỷ giá chính tăng mạnh, thì hầu như tất cả các nhà đầu cơ sẽ cố gắng loại bỏ đồng rúp, điều này sẽ dẫn đến sự tăng giá rất mạnh của các loại tiền tệ khác và sự mất giá của đồng tiền quốc gia. Một số nhà phân tích có xu hướng tin rằng đây chính xác là những gì đã xảy ra vào tháng 12 năm 2014. Và một tình huống tương tự có thể xảy ra một lần nữa.
Tại sao ngân sách được hưởng lợi từ đồng tiền quốc gia yếu
Do đặc thù của ngân sách Nga, trong đó bao gồm thực tế là các khoản thu nhập và chi phí chính được hình thành bằng các loại tiền tệ khác nhau, một tình huống kỳ lạ phát sinh. Một đồng tiền quốc gia mạnh mẽ là hoàn toàn không cần thiết. Nhà nước kiếm được từ việc bán hàng xuất khẩu năng lượng, kim loại, gỗ và các nguyên liệu thô khác. Đối với họ, người mua trả bằng đô la. Tuy nhiên, hầu hết các chi phí được tính bằng rúp. Do đó, đồng rúp càng mất giá, loại tiền này có thể thu được càng nhiều cho lưu thông nội bộ. Đó là lý do tại sao nó xấu khi đồng rúp mạnh lên. Để bù đắp thâm hụt ngân sách, sự mất giá của đồng tiền quốc gia sẽ trở thành một trong những công cụ.
Phản ứng giá
Với sự tăng cường ổn định của đồng tiền quốc gia, giá trong các cửa hàng sẽ giảm. Nhưng điều này thực tế không được quan sát. Có một số lý do cho việc này. Một trong số đó là các sản phẩm được mua theo lô nhất định với giá hợp lệ tại thời điểm mua. Thời hạn thực hiện của nó từ kho phụ thuộc vào chi tiết cụ thể. Nếu đây là một sản phẩm có thời hạn sử dụng ngắn, thời gian quay vòng rất ngắn, thì nó có thể trở nên rẻ hơn khá nhanh.
Một lý do khác khiến đồng rúp đang mạnh lên và giá cả tăng hoặc duy trì ở mức tương tự, đó là sự thiếu tự tin của các doanh nhân rằng việc tăng cường tiền tệ quốc gia là lâu dài. Để tạo ra một số tài chính nhất định, giá gối vẫn không thay đổi.
Giá trị của chính sản phẩm bao gồm một số thành phần và không thể nói rằng khi giá trị tiền tệ thay đổi (theo hướng này hay hướng khác), giá sẽ phản ứng theo cách tương tự.
Ví dụ, việc tăng thuế tiêu thụ đặc biệt sẽ ảnh hưởng đến việc tăng giá của một số loại hàng hóa nhất định, bất kể tỷ giá hối đoái. Việc tăng giá dịch vụ hậu cần và tăng chi phí xăng dầu cũng cản trở việc giảm chi phí hàng hóa cho người tiêu dùng cuối cùng.
