Đòn bẩy của đòn bẩy tài chính được áp dụng cả tại doanh nghiệp, để tính toán số tiền cho vay cần thiết để đảm bảo tài sản và trong giao dịch trao đổi. Công cụ này giúp tăng lợi nhuận bằng cách thu hút các nguồn vốn bên ngoài. Tuy nhiên, việc sử dụng không đúng cách của nó có thể dẫn đến suy thoái trong tình hình kinh tế và thậm chí gây ra phá sản.
Đòn bẩy tài chính là gì
Đòn bẩy của đòn bẩy tài chính là tỷ lệ tài sản riêng liên quan đến vốn vay. Trên thực tế, nó thể hiện khả năng trả nợ đúng hạn và đầy đủ của doanh nghiệp. Các ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác được yêu cầu tính toán tham số này để xác định số tiền cho vay tối đa mà họ có thể cung cấp cho công ty. Định nghĩa này có giá trị cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân sử dụng công cụ này trong các hoạt động đầu cơ. Thông thường nó được thể hiện dưới dạng một phần hoặc tỷ lệ tiền nhận được trong nợ hoặc sử dụng tạm thời. Đối với các doanh nghiệp và ngân hàng, một số công thức để tính toán đòn bẩy tài chính được sử dụng, cho các nhà đầu tư - những người khác. Khi sử dụng công cụ này, điều quan trọng là phải đánh giá không chỉ lợi ích của ứng dụng mà còn cả rủi ro mà nó mang lại.
Điểm đến
Đòn bẩy tài chính là cần thiết để tăng lượng vốn lưu động. Các doanh nhân sử dụng công cụ tài chính này để mở rộng hoạt động kinh tế. Các vấn đề tài chính khác liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp cũng có thể được giải quyết với sự trợ giúp của khoản vay.
Việc tính toán đòn bẩy của đòn bẩy tài chính được thực hiện bởi cả ngân hàng và cá nhân doanh nhân. Điều cần thiết là để đánh giá chính xác các rủi ro có thể liên quan đến việc sử dụng đòn bẩy, cũng như để xác định số tiền mà công ty hoặc nhà đầu tư có thể tính vào.
Công thức tính toán
Để tính toán đòn bẩy tài chính, công thức như sau:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, trong đó DFL là viết tắt của hiệu ứng đòn bẩy tài chính;
T - lãi suất được thông qua trong thuế thu nhập quốc gia;
ROA - lợi nhuận trên tài sản của doanh nghiệp;
p - lãi suất cho khoản vay;
D - số tiền lấy từ tín dụng;
E - vốn chủ sở hữu.
Tuy nhiên, trong số các nhà quản lý và kế toán, một công thức khác để tính toán đòn bẩy tài chính đã được lan truyền. Dữ liệu cho các tính toán được lấy từ báo cáo tài chính. Nó có dạng sau:
DFL = ROE - ROA, trong đó POE là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Tham số này được tính theo công thức:
ROE = Lợi nhuận ròng / Tổng cho Phần 3.
Lợi nhuận trên tài sản của doanh nghiệp được tính theo công thức:
ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng số dư.
Phương pháp này thuận tiện ở chỗ tất cả các tính toán có thể được tự động. Ngoài ra, chỉ có thể ước tính hiệu quả của việc sử dụng đòn bẩy tài chính theo cách này và không thể tính được số tiền cần thiết để mở rộng hoặc duy trì hoạt động ổn định của doanh nghiệp. Công thức này không được sử dụng để phân tích các hoạt động trong quá khứ và hiện tại, nhưng để dự báo.
Ví dụ tính toán
Để làm cho các công thức trên rõ ràng hơn, dưới đây là các tính toán được thực hiện cho công ty Snezhka dựa trên dữ liệu của báo cáo hàng năm.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 011;
DFL = - 0, 044 + 0, 011 = - 0, 03;
Làm thế nào để giải thích thông tin nhận được? Kết quả có ý nghĩa gì? Nếu trong việc tính toán tỷ lệ vốn vay và vốn tự có xuất hiện dưới 0, 8 thì trạng thái của doanh nghiệp được coi là không ổn định. Một thực thể không có đủ tài sản hiện tại mà nó có thể nhận ra để trả các khoản vay ngắn hạn. Nếu nó lớn hơn 0, 8 hoặc bằng với nó, thì rủi ro là không đáng kể và công ty không gặp nguy hiểm, vì nó sẽ có thể kịp thời nhận ra tài sản của mình và thanh toán nếu cần thiết.
Có thể thấy từ các tính toán, OJSC Snezhka không chỉ không thể trả hết các khoản nợ hiện tại mà còn không có quyền dựa vào khoản vay mới từ ngân hàng để mở rộng hoạt động. Ở đây, ít nhất là trả hết nợ của bạn. Tình trạng này đã được quan sát tại nhiều doanh nghiệp Nga, đặc biệt là trong 2-3 năm qua. Tuy nhiên, đây không phải là lý do để ngân hàng chấp nhận rủi ro một lần nữa. Để xác định liệu đòn bẩy tài chính sẽ giúp khắc phục tình hình, các tính toán cần phải được thực hiện không phải trong một năm, mà là trong 3-5 năm hoạt động của doanh nghiệp.
Dữ liệu thu được trong quá trình tính toán có ý nghĩa gì?
Tỷ lệ vốn vay và vốn tự có. Nhưng tính toán chỉ là một nửa trận chiến. Các thông tin nhận được vẫn phải có thể phân tích. Mức độ rủi ro phụ thuộc vào mức độ phân tích và quyết định thực sự. Đối với ngân hàng - trả lại các khoản vay, cho doanh nhân - hoạt động ổn định của doanh nghiệp và khả năng phá sản.
Có thể thấy từ ví dụ trên, công ty có vấn đề nghiêm trọng. Trong giai đoạn hiện tại, nó đã nhận được một khoản lỗ ròng. Một tổ chức có thể nhận một khoản vay từ ngân hàng để trang trải bất kỳ khoản nợ nào phát sinh do thua lỗ. Nhưng điều này đe dọa mất sự ổn định và rủi ro chậm trễ trong thanh toán cho các khoản vay, do đó, sẽ dẫn đến sự xuất hiện của các chi phí không lường trước dưới hình thức thanh toán lãi và phạt.
Nếu doanh nhân biết trước số tiền của khoản vay mà anh ta có thể tính vào, anh ta có thể lập kế hoạch tốt hơn ở đâu và những gì anh ta có thể chi tiêu cho các khoản tiền này. Đây chính xác là lợi ích của các tính toán như vậy.
