Hiểu các thuật ngữ kinh tế phức tạp ngày nay, không phải ai cũng làm được. Tuy nhiên, có những khái niệm làm ấm tâm hồn của cả những cư dân am hiểu nhất về tài chính. Ví dụ, một cổ tức. Thuật ngữ này là gì, định nghĩa, mục đích và bản chất của nó là gì - tất cả điều này chúng tôi sẽ xem xét trong bài viết này.
Cổ tức đến từ đâu?
Từ quan điểm kinh tế, cổ tức là một phần lợi nhuận của công ty trả cho cổ đông sau khi tất cả các khoản thanh toán và thuế bắt buộc đã được thanh toán. Và đây là một câu hỏi mới được đặt ra: "Ai là cổ đông?" Một người hoặc tổ chức đã đầu tư quỹ của mình vào cổ phiếu của công ty để có được thu nhập nhất định từ sự tăng trưởng giá trị thị trường của họ, nghĩa là chỉ một cổ đông mới có thể tin tưởng vào lợi tức của các khoản tiền đầu tư vào sự phát triển của doanh nghiệp.
Mua cổ phiếu là một cơ sở để kiếm thu nhập
Bây giờ hãy đối phó với cổ phiếu. Họ là bình thường và đặc quyền. Theo quy định, khi một công ty phát sinh, số vốn ủy quyền (hoặc cổ phần) được cố định, là nguồn tài chính cho tất cả các chi phí của tổ chức. Công ty phát hành cổ phiếu phổ thông có giá trị danh nghĩa nhất định trong số vốn này. Tổng giá trị của chúng phải bằng với số vốn ủy quyền. Vì vậy, để nhận cổ tức, bạn phải trở thành chủ sở hữu của cổ phiếu, nói cách khác, mua chúng.
Quyền của công ty trong việc quyết định hướng lợi nhuận
Nhưng không phải mọi thứ đều đơn giản như vậy trong khái niệm "cổ tức". Rõ ràng rằng đây là một phần nhất định của thu nhập ròng của một công ty cổ phần được phân phối giữa các cổ đông nắm giữ cổ phần. Tuy nhiên, để trả loại thu nhập này hoặc không phải trả - tổ chức quyết định, hay nói đúng hơn là đại hội đồng cổ đông, vì việc trả cổ tức không phải là nghĩa vụ, mà là quyền của công ty. Nó được thành lập hợp pháp rằng một công ty có thể tuyên bố cổ tức bằng cổ phiếu của chính mình vào cuối năm nay, nhưng không bắt buộc phải làm như vậy. Ngày nay, chỉ một phần tư của tất cả các công ty cổ phần Nga tuyên bố và trả cổ tức.
Số dư tối ưu trong phân phối lợi nhuận
Bất kỳ công ty phát triển và hoạt động để tối đa hóa lợi nhuận. Do đó, nó tìm cách đầu tư vào sự phát triển hơn nữa của phần doanh thu nhận được của con sư tử vào cuối năm. Tuy nhiên, trong một thời gian dài không thể không trả cổ tức cho các nhà đầu tư của bạn: với việc giá cổ phiếu giảm, sức hấp dẫn đầu tư của công ty sẽ luôn giảm. Và điều này sẽ dẫn đến giảm lợi nhuận tổng thể. Do đó, các công ty đang tìm kiếm tỷ lệ tối ưu nhất trong phân phối lợi nhuận để tái đầu tư và tích lũy cổ tức.
Trong thực tế thế giới, hoạt động của các công ty đại chúng có mối quan hệ sau: 8-15% lợi nhuận được chia cổ tức, và mọi thứ khác vẫn thuộc quyền của tổ chức và được chi cho phát triển hơn nữa: mở rộng sản xuất, xây dựng cơ sở mới hoặc tái trang bị kỹ thuật cho các năng lực hiện có. Tôi phải nói rằng các công ty Nga thường không nuông chiều các cổ đông của họ bằng các khoản thanh toán như vậy và tỷ lệ cổ tức là nhỏ.
Ai quyết định trả cổ tức?
Để tránh những bất đồng có thể xảy ra giữa các cổ đông, luật pháp thiết lập các quy tắc xác định quy mô và tuyên bố cổ tức, phải được tuân thủ một cách cẩn thận nhất:
• một cuộc họp của các cổ đông đưa ra một nghị quyết về việc trả cổ tức;
• hội đồng quản trị, hành động vì lợi ích của tất cả các nhóm cổ đông, sẽ xác định mức cổ tức trong năm hiện tại và giới thiệu nó vào đại hội;
• các cổ đông không có quyền thiết lập một khoản khác, hấp dẫn hơn từ quan điểm, số tiền thanh toán của họ (họ chấp thuận đề xuất của hội đồng quản trị hoặc từ chối tuyên bố cổ tức).
Số tiền cổ tức ở Liên bang Nga được quy định bằng rúp trên mỗi cổ phiếu trừ thuế khấu trừ.
Các khía cạnh quan trọng nhất của việc tuyên bố cổ tức
Cổ tức khai báo - nó là gì? Khi đã quyết định về quy mô, cuộc họp của các cổ đông đưa ra quyết định, nói cách khác, tuyên bố cổ tức, thông báo cho người tham gia về quy mô, hình thức và điều khoản thanh toán của họ.
Hình thức thanh toán thường được đặt theo đơn vị tiền tệ. Tuy nhiên, một số công ty cũng thực hành các lựa chọn khác, ví dụ, những tài sản. Trong trường hợp này, thực tế này phải được quy định bởi điều lệ của công ty.
Khung thời gian được thiết lập hợp pháp trong đó công ty có nghĩa vụ chuyển cổ tức cho các cổ đông. Theo luật hiện hành, thời hạn thanh toán cổ tức có thể được xác định bởi điều lệ của công ty hoặc cuộc họp của các cổ đông. Nếu vì một lý do nào đó, điều này đã không xảy ra, thì theo luật pháp, các cổ đông phải nhận được thu nhập do họ trong vòng 60 ngày kể từ ngày tuyên bố cổ tức.
Lịch chứng khoán: ngày X
Vì vậy, cổ tức chỉ có thể được nhận bởi các cổ đông đã mua (chứng từ việc chuyển quyền sở hữu trong lưu ký hoặc đăng ký) trước một ngày nhất định mà danh sách những người có quyền nhận thu nhập được lập. Ngày này được quyết định bởi hội đồng quản trị khi đưa ra quyết định triệu tập cuộc họp cổ đông. Công ty cung cấp thông tin về ngày này cho các cổ đông trong vòng 5 ngày kể từ ngày thành lập. Nó nhất thiết phải được công bố trên các trang web chính thức của các công ty.
Cùng ngày, công ty lập một sổ đăng ký của những người có quyền tham gia cuộc họp cổ đông. Đây là một tài liệu khác. Cổ phiếu được sử dụng để lưu hành, nghĩa là chuyển từ chủ sở hữu này sang chủ sở hữu khác và vào ngày được chỉ định, theo danh sách được lập, một trong các cổ đông sẽ được quyền tham gia cuộc họp cổ đông và ai đó sẽ nhận cổ tức. Khi bán chứng khoán sau khi thông báo ngày đăng ký sổ đăng ký của những người có quyền nhận cổ tức, người bán đã bán những chứng khoán này, nhưng được đưa vào danh sách này (vì cổ phiếu là tài sản của anh ta tại thời điểm lập tài liệu), vẫn giữ quyền này. Mua lại cổ phiếu sau khi tổng hợp danh sách không mang lại cho chủ sở hữu mới cơ hội nhận cổ tức cho năm tài chính vừa qua. Ngược lại, khi mua cổ phiếu trước ngày niêm yết, chủ sở hữu của họ được đưa vào danh sách những người có quyền nhận thu nhập cổ tức trong toàn bộ thời gian qua, ngay cả khi việc mua được thực hiện vài ngày trước khi danh sách được rút ra. Theo đó, người bán cổ phiếu không thể nhận cổ tức cho đến ngày danh sách được biên soạn, ngay cả khi anh ta là chủ sở hữu của cổ phiếu cả năm và bán chúng một giờ trước khi đăng ký. Trong trường hợp này, thời hạn sở hữu chứng khoán không thành vấn đề, điều quan trọng là ai sở hữu chúng vào ngày được chỉ định.
Thủ tục làm quen với một cổ đông với một danh sách
Luật quy định về thủ tục làm quen các cổ đông với danh sách các tên được quyền nhận cổ tức:
• cổ đông phải nộp cho công ty một yêu cầu làm quen với tài liệu này và cũng có quyền yêu cầu một bản sao của nó;
• tổ chức (trong vòng 5 ngày kể từ ngày nộp đơn) trên cơ sở miễn phí cung cấp cho cổ đông cơ hội làm quen với danh sách trên lãnh thổ của công ty, và, theo yêu cầu, có thể chuyển cho cổ đông một bản sao của tài liệu này, chi phí sao chép không vượt quá chi phí sản xuất.
Cổ tức không thanh toán: nguyên nhân và hậu quả
Cổ tức có thể được trả cho các cổ đông bằng cách đặt hàng qua bưu điện hoặc bằng cách chuyển vào tài khoản ngân hàng. Có thể nhận chúng trực tiếp hoặc thông qua người khác bằng proxy do công chứng viên cấp.
Thất bại của một công ty để thực hiện nghĩa vụ đối với các cổ đông của mình về việc không trả cổ tức là bị trừng phạt khá nghiêm khắc. Cổ đông có quyền kháng cáo lên tòa án với yêu cầu thu hồi từ tổ chức số tiền thu nhập và tiền lãi do anh ta trong thời gian trì hoãn. Tiền lãi trong trường hợp này được tích lũy cho thời gian chậm thanh toán, kể từ ngày tiếp theo sau ngày kết thúc thời hạn thanh toán được chỉ định.
Nếu cổ đông có tội không trả cổ tức (ví dụ, anh ta không cung cấp chi tiết ngân hàng về tài khoản mà công ty nên chuyển), thì không thể có câu hỏi nào về vụ kiện.
Làm thế nào để có được thông tin về cổ tức?
Ngày nay, tất cả các công ty đại chúng được yêu cầu cung cấp thông tin tài chính và hoạt động về hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ. Do đó, trên các trang web chính thức của các tổ chức, bạn luôn có thể tìm thấy thông tin toàn diện về cổ tức được tuyên bố trên cổ phiếu, quy mô, hình thức và điều khoản thanh toán của họ.
Lợi tức cổ tức của các công ty Nga
Chỉ số chính về hiệu quả của khái niệm đang được xem xét là tỷ suất cổ tức, được tính theo tỷ lệ phần trăm, như tỷ lệ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu so với giá trị thị trường của nó. Cần lưu ý rằng các công ty Nga thực hành trả cổ tức nhỏ cho cổ phiếu, mặc dù gần đây các nhà phát hành đã xuất hiện, người chăm sóc tất cả các nhóm cổ đông của họ - thiểu số (nhỏ) và đa số (lớn).
Tỷ suất cổ tức của các công ty Nga trung bình khoảng 5-8%. Các vị trí hàng đầu trong chỉ số này cho năm 2013 được chiếm giữ bởi cổ tức của Bashneft: nó chiếm tới 17, 82% cho cổ phiếu phổ thông và 12, 93% cho cổ phiếu ưu đãi. Các công ty trong nước sau đây có lợi nhuận chứng khoán năm 2013 vượt quá 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Russia OJSC. Cổ tức của Bashneft, đã đạt được lợi nhuận đẳng cấp thế giới, có thể làm tăng sức hấp dẫn đầu tư của công ty và tăng đáng kể giá trị cổ đông của công ty. Còn các AO khác thì sao?
Cổ tức của Gazprom trong năm 2013 thấp hơn nhiều - lợi suất của họ lên tới 5, 2%. Tuy nhiên, công ty trả số tiền đến hạn cho các cổ đông của mình từ năm này sang năm khác. Giá trị thị trường của chứng khoán đang tăng trưởng đều đặn, điều kiện tài chính của AO ổn định hơn. Theo dự báo của các nhà phân tích trao đổi, cổ tức của Gazprom sẽ tăng trong năm nay, đạt mức 2011.
Cổ tức và thuế
Giống như bất kỳ loại thu nhập nào, cổ tức mà cổ đông nhận được trong một công ty được khấu trừ thuế. Thuế suất, theo Bộ luật Thuế, được xác định cho từng loại người nộp thuế riêng biệt.
Đối với công dân và pháp nhân thường trú tại nước này và là cư dân thuế của Liên bang Nga, thuế suất đối với thu nhập dưới dạng cổ tức được đặt ở mức 9%. Công dân không có tình trạng trên, thuế đối với thu nhập đó được tính ở mức 30%. Đối với các pháp nhân không có tư cách cư trú thuế tại Liên bang Nga, thuế suất là 15%.
Theo quy định, các công ty đại chúng của Nga được công nhận hợp pháp là đại lý thuế và trả cổ tức cho người sáng lập và cổ đông, đã giữ lại số tiền đến hạn và chuyển vào ngân sách, vì vậy cổ đông không cần phải thực hiện bất kỳ hành động nào.
