Trong thuật ngữ kinh tế hiện đại, khá thường xuyên bạn có thể tìm thấy một thuật ngữ như giá trị hiện tại ròng ròng, có nghĩa là giá trị ước tính được sử dụng khi so sánh các lựa chọn đầu tư khác nhau.
Một trong những quyết định quan trọng và phổ biến nhất được đưa ra bởi các thực thể kinh doanh là vấn đề đầu tư vào các doanh nghiệp khác. Vì vậy, mỗi năm, hàng triệu rúp được đầu tư vào các nhà máy hoặc thiết bị của họ, sẽ hoạt động và mang lại lợi nhuận bổ sung trong nhiều thập kỷ. Dòng tiền trong tương lai mà đầu tư có thể mang lại thường không chắc chắn. Và nếu các nhà máy hoặc nhà máy đã được xây dựng và không mang lại lợi nhuận như mong đợi, thì nhà đầu tư sẽ không còn có thể tháo dỡ và bán lại chúng để bù đắp cho khoản đầu tư. Trong trường hợp này, thực thể kinh doanh (nhà đầu tư) phải chịu những tổn thất không thể phục hồi.
Thuật ngữ
Giá trị hiện tại ròng đặc trưng cho lượng tài nguyên tiền mặt hiện tại cần thiết để có được thu nhập trong tương lai tương đương với đối tác nhận được từ việc thực hiện một dự án đầu tư cụ thể. Chẳng hạn, có lãi suất tiền gửi là 10%, sau đó 100 rúp sẽ mang lại 110 rúp vào cuối năm. Từ quan điểm phân tích hiệu quả chi phí đóng góp 100 rúp vào một khoản tiền gửi hoặc cho một dự án đầu tư có thể mang lại 110 rúp tương tự, giá trị hiện tại sẽ giống nhau.
Ngoài ra còn có một chỉ số về lợi nhuận của một dự án đầu tư - đây là kết quả của việc chia giá trị hiện tại ròng cho tổng số tiền đầu tư chiết khấu (chi phí đầu tư).
Xác định tính khả thi của các khoản đầu tư
Khi chấp nhận một dự án đầu tư trong hơn một năm, lợi ích từ các khoản đầu tư đó có thể được xác định bằng cách đưa các khoản tiền trong tương lai nhận được vào cuối năm đến ngày bắt đầu dự án. Điều này xác định giá trị hiện tại ròng, sẽ "trả lại" cho nhà đầu tư. Số tiền này được so sánh với chi phí dự kiến, tuy nhiên, khi thực hiện đánh giá như vậy, cần phải tính đến "cạm bẫy" dưới dạng vốn hóa lãi suất. Nghĩa là, cổ tức được trả cho nhà đầu tư một lần vào cuối năm, nhưng ngân hàng có thể trả lãi hàng tháng. Đó là lý do tại sao giá trị hiện tại ròng khi tiến hành phân tích so sánh được xác định bởi các công thức khác nhau và trong trường hợp của một tổ chức tài chính, cần phải tính đến vốn hóa lãi hàng tháng của khoản tiền gửi.
Trong tài liệu kinh tế, người ta cũng có thể tìm thấy một công thức học thuật trực tuyến như vậy: giá trị hiện tại ròng của dự án đầu tư là sự cân bằng tích cực của các nguồn tài chính nhận được từ tất cả các khoản thu và chi phí bằng tiền mặt. Số tiền của nó được giảm xuống đến thời điểm ban đầu (ngày bắt đầu của dự án đầu tư).
Kết quả thu được phản ánh số tiền mà nhà đầu tư có thể nhận được sau khi thực hiện dự án. Thông thường, giá trị hiện tại phản ánh tổng lợi nhuận của nhà đầu tư, nhưng trong trường hợp này, giá trị còn lại của chính dự án không nên được tính đến.
Giá trị hiện tại ròng của dự án: công thức tính toán
Vì vậy, khi tính toán chỉ số này, các công thức sau đây được sử dụng:
- NPV = SỐ TIỀN (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + SỐ TIỀN (CF t / (1 + i) t),
trong đó:
t là số năm;
CF - thanh toán qua các năm;
IC - vốn đầu tư;
i là tỷ lệ chiết khấu.
Yếu tố giảm giá
Giá trị hiện tại ròng chỉ có thể được xác định một cách đáng tin cậy nếu tỷ lệ chiết khấu được chọn chính xác. Dựa trên giá trị của chỉ số này, bạn có thể tìm thấy các hệ số tương ứng cho khoảng thời gian thực hiện phân tích.
Chỉ bằng cách xác định giá trị của các khoản thu và chi phí của dòng tiền, giá trị hiện tại ròng có thể được xác định là chênh lệch giữa hai giá trị này. Kết quả là, chỉ số này có thể là cả tích cực và tiêu cực.
Hãy để chúng tôi tập trung vào các giá trị của nó:
- một giá trị dương sẽ cho thấy rằng trong thời hạn thanh toán, biên lai tiền mặt trong các điều khoản chiết khấu sẽ vượt quá số tiền đầu tư tương tự và điều này giúp tăng giá trị của thực thể kinh doanh;
- một giá trị âm cho thấy sự vắng mặt của tỷ lệ lợi nhuận mong muốn, dẫn đến những tổn thất nhất định.
Xem xét lựa chọn đầu tư thay thế
Thông thường, các nhà đầu tư trước khi đầu tư tiền của mình vào một dự án cụ thể hãy tự hỏi mình câu hỏi: công ty nên sử dụng tỷ lệ chiết khấu nào khi tính giá trị hiện tại ròng? Câu trả lời phụ thuộc vào sự sẵn có của các cơ hội đầu tư thay thế. Ví dụ, đôi khi, thay vì một lựa chọn đầu tư nhất định, doanh nghiệp sử dụng các nguồn tài chính của mình để có được một loại vốn khác nhau có thể mang lại lợi nhuận lớn. Hoặc một thực thể kinh doanh mua trái phiếu, được đặc trưng bởi sự sẵn có được đảm bảo về lợi nhuận của chính họ.
