Tính toán IRR. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ: định nghĩa, công thức và ví dụ

Mục lục:

Tính toán IRR. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ: định nghĩa, công thức và ví dụ

Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là một chỉ số rất quan trọng trong công việc của nhà đầu tư. Tính toán IRR cho thấy tỷ lệ phần trăm tính toán tối thiểu nào có thể được kết hợp trong tính toán hiệu quả của các biện pháp, trong khi giá trị hiện tại ròng (TTS) của dự án này phải là 0.

Giá trị hiện tại ròng (NPV)

Nếu không xác định giá trị NPV, việc tính toán IRR của dự án đầu tư là không thể. Chỉ tiêu này là tổng của tất cả các giá trị hiện tại của từng giai đoạn của sự kiện đầu tư. Công thức cổ điển của chỉ số này trông như thế này:

ЧЧСССССС

TTS - giá trị hiện tại ròng;
PP - dòng thanh toán;
p - tỷ lệ tính toán;
k là số của thời kỳ.

PP _k / (1 + p) ^k là giá trị hiện tại trong một khoảng thời gian nhất định và 1 / (1 + p) ^k là hệ số chiết khấu trong một khoảng thời gian nhất định. Luồng thanh toán được tính bằng chênh lệch giữa thanh toán và biên lai.

Giảm giá

Các yếu tố giảm giá phản ánh giá trị thực của một đơn vị tiền tệ của các khoản thanh toán sắp tới. Giảm hệ số có nghĩa là tăng tỷ lệ phần trăm tính toán và giảm giá trị.

Việc tính toán hệ số chiết khấu có thể được biểu diễn bằng hai công thức:

PD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n, trong đó:

PD - hệ số chiết khấu
n là số của thời kỳ;
p là tỷ lệ phần trăm tính toán.

Giá trị hiện tại

Chỉ số này có thể được tính bằng cách nhân hệ số chiết khấu với chênh lệch giữa doanh thu và chi phí. Dưới đây là một ví dụ về tính toán các giá trị hiện tại trong năm kỳ với lãi suất tính toán là 5% và thanh toán 10 nghìn euro cho mỗi kỳ.

TC1 = 10.000 / 1.05 = 9523, 81 euro.

TC2 = 10.000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euro.

TC3 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638, 38 euro.

TC4 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270.3 euro.

TC5 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835, 26 euro.

Như bạn có thể thấy, mỗi năm hệ số chiết khấu tăng và giá trị hiện tại giảm. Điều này có nghĩa là nếu một doanh nghiệp cần lựa chọn giữa hai giao dịch, thì người ta nên chọn một giao dịch theo đó tiền sẽ đến tài khoản của công ty càng sớm càng tốt.

Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ

IRR có thể được tính bằng cách sử dụng tất cả các dữ liệu trên. Dạng chính tắc của công thức tính chỉ số như sau:

0 = 1 / (1 + GNI) ^k, trong đó:

GNI - tỷ lệ hoàn vốn nội bộ;
K là chuỗi của thời kỳ.

Như có thể thấy từ công thức, chi phí ròng trong trường hợp này phải bằng 0. Tuy nhiên, phương pháp tính IRR này không phải lúc nào cũng hiệu quả. Nếu không có máy tính tài chính, không thể xác định liệu dự án đầu tư sẽ bao gồm hơn ba giai đoạn. Trong trường hợp này, nên sử dụng phương pháp sau:

GNI = KP _m + R _kp * (TST _m / R _chts), trong đó:

GNI - tỷ lệ phần trăm nội bộ;
KP _m - tỷ lệ tính toán thấp hơn;
R _KP - chênh lệch giữa lãi suất cao hơn và thấp hơn;
NTS _m - giá trị hiện tại ròng nhận được bằng cách sử dụng tỷ lệ tính toán thấp hơn;
P _ths - sự khác biệt tuyệt đối trong các giá trị hiện tại.

Như có thể thấy từ công thức, để tính IRR, bạn phải tìm giá trị hiện tại ròng ở hai tỷ lệ tính toán khác nhau. Cần lưu ý rằng sự khác biệt trong chúng không nên lớn. Tối đa là 5 phần trăm, nhưng nên đặt cược với mức chênh lệch nhỏ nhất có thể (2-3%).