Thị trường tiền điện tử là một hệ thống rất phức tạp và rộng khắp. Hiểu bản chất giúp làm quen với các công cụ của nó. Đổi lại, chúng cũng rất đa dạng, có những đặc điểm riêng. Trong bài viết, chúng tôi phân tích ngắn gọn các công cụ thị trường tiền tệ và phân loại của chúng. Chúng tôi cung cấp cho mọi người một mô tả ngắn gọn.
Định nghĩa
Công cụ thị trường tiền tệ là đối tượng đầu tư nhất định có thể mang lại thu nhập hiện tại. Tính năng - trong thị trường thứ cấp, thật dễ dàng để trả nợ trước thời hạn.
Trong thế giới tài chính, có hai cách phân loại công cụ thị trường tiền tệ:
- Bằng cách lưu thông. Đây là những chứng khoán có thể thương lượng cũng như tiền gửi.
- Theo thu nhập. Hai nhóm - công cụ có lãi và phiếu giảm giá.
Phân loại
Tất cả các công cụ thị trường tiền tệ thuộc ba loại lớn:
- Giấy lưu hành.
- Tiền gửi
- Đạo hàm.
Mỗi loại của các công cụ tài chính này có bộ phận riêng.
Tiền gửi trong thị trường tiền điện tử là công cụ phiếu giảm giá của nó. Danh mục này bao gồm:
- Chứng chỉ tiền gửi.
- Thỏa thuận mua lại.
Giấy tờ lưu hành đã là công cụ giảm giá. Trong danh mục này, theo thông lệ, cần phân biệt các thông tin sau:
- Giấy tờ thương mại.
- Tín phiếu kho bạc.
- Chấp nhận ngân hàng (hối phiếu).
Nhóm lớn nhất của các công cụ tài chính là phái sinh. Điều này bao gồm:
- Hiệp định lãi suất trong tương lai.
- Tỷ lệ hoán đổi.
- Tiền lãi tương lai.
- Tùy chọn lãi suất. Một tùy chọn về hoán đổi lãi suất, một tùy chọn về các thỏa thuận lãi suất trong tương lai, một tùy chọn về tương lai lãi suất được phân bổ bổ sung bên trong nó.
Nhưng điều đáng chú ý là nếu các giao dịch hoán đổi và hoán đổi lãi suất đã lưu hành trên thị trường tài chính trong hơn một năm, thì chúng đã có thể được quy cho nghĩa vụ nợ.
Dụng cụ cầm tay
Hãy chuyển sang mô tả các công cụ thị trường tiền tệ. Nhóm giới thiệu ở đây có thể được bán hoặc mua ở các thị trường thứ cấp. Ngoài ra, nó có các tính năng đặc biệt sau:
- Chi phí cốt lõi cố định (hoặc số tiền danh nghĩa).
- Một ngày đáo hạn nhất định, sau đó chủ sở hữu được đảm bảo nhận tiền gốc hoặc mệnh giá.
- Một tỷ lệ cố định có thể được trả cả khi đáo hạn và trong suốt thời hạn. Lãi suất sẽ được cố định tại thời điểm phát hành chứng khoán.
Doanh thu từ các công cụ giao dịch rất dễ tính toán trước, vì các điều khoản của hợp đồng vẫn không thay đổi.
Do đó, các công cụ tiền tệ lưu hành trên thị trường chứng khoán có thể được ban tặng với các đặc điểm sau:
- Bất kỳ công cụ ở đây đều có thu nhập được xác định trước. Bất kể tần suất thanh toán, biên lai tiền mặt trong tương lai được giảm giá.
- Lãi suất càng cao, giá trị thị trường càng thấp, giá hiện tại của một công cụ như vậy.
Công cụ giảm giá
Sự khác biệt giữa các hoạt động với các công cụ thị trường tiền tệ loại này là gì? Đối với họ bạn sẽ không nhận được một khoản thanh toán lãi rõ ràng. Thay vào đó, các công cụ như vậy được sản xuất và bán giảm giá. Nói cách khác, dưới giá trị danh nghĩa của nó. Giảm giá này là trong thị trường tài chính và được coi là một loại thay thế cho việc trả lãi. Trong thực tế, đây là sự khác biệt giữa giá của công cụ khi mua nó và khi đáo hạn ngang bằng.
Ba loại giảm giá sẽ được áp dụng trên thị trường tiền điện tử:
- Hóa đơn trao đổi.
- Giấy thương mại.
- Tín phiếu kho bạc.
Báo giá của họ được xác định trên cơ sở chiết khấu so với mệnh giá (tổng giá của công cụ tại thời điểm mua lại). Truyền thống này bắt nguồn từ thời điểm các hóa đơn trao đổi đầu tiên xuất hiện. Thị trường lớn nhất cho các công cụ giảm giá hiện nay là Hoa Kỳ.
Đạo hàm
Tên thứ hai cho các dẫn xuất là dẫn xuất. Đây là tên của các hợp đồng có thời hạn cố định để bán, mua hoặc trao đổi các công cụ phái sinh vào một ngày nhất định và với giá thỏa thuận trước.
Trong thị trường tiền điện tử ngày nay, rất nhiều công cụ liên quan đến lãi suất. Điều gì áp dụng cho họ? Hoán đổi lãi suất và các lựa chọn, tương lai, thỏa thuận lãi suất trong tương lai. Chúng tôi sẽ xem xét một số trong số họ chi tiết dưới đây.
Công cụ lãi suất
Bây giờ các thể loại tiếp theo. Lãi suất (hoặc phiếu giảm giá) - một trong những công cụ chính của thị trường tiền điện tử. Đối với họ, chủ nợ (chủ sở hữu) nhận được các khoản thanh toán lãi nhất định trong suốt vòng đời của các công cụ.
Có gì trong danh mục này? Ba loại công cụ được phân biệt ở đây:
- Không chuyển đổi. Đây là tiền gửi của thị trường tiền tệ.
- Địa chỉ. Chứng chỉ tiền gửi được ngụ ý.
- Một cách riêng biệt, loại công cụ chuyển nhượng này, chẳng hạn như thỏa thuận mua trả lại, nổi bật.
Bây giờ chúng ta hãy làm quen với từng công cụ chính và người tham gia thị trường tiền điện tử một cách chặt chẽ hơn.
Tiền gửi
Tiền gửi, lần lượt, được chia thành hai loại:
- Khẩn cấp. Có một mức lãi suất cố định và ngày hết hạn.
- Theo yêu cầu. Theo đó, tiền gửi chỉ được hoàn trả theo yêu cầu. Ở đây lãi suất có thể thay đổi.
Đối với các công cụ lưu ký, tỷ giá của thị trường Anh (London) có tầm quan trọng lớn hơn:
- LIBOR - đây là cách tỷ lệ cung cấp được gọi trên thị trường liên ngân hàng lưu ký London. Theo đó, ngân hàng có thể cung cấp tiền và tính phí cho khoản vay.
- LIBID - trên thị trường liên ngân hàng lưu ký của thủ đô Vương quốc Anh, giá thầu người mua được gọi là. Theo đó, ngân hàng này mua tiền của người Bỉ hoặc cho vay dưới dạng cho vay.
Giấy chứng nhận
Công cụ thị trường tiền tệ cũng bao gồm chứng chỉ tiền gửi. Đây là tên của chứng khoán lưu hành cho biết sự hiện diện trong ngân hàng (hoặc tổ chức tài chính khác) của một khoản tiền gửi có thời gian lưu trữ rõ ràng và lãi suất cố định. Đây có thể là một tờ giấy xác nhận sự hiện diện của khoản nợ tại khoản vay, với một phiếu giảm giá cố định.
Hầu hết các chứng chỉ tiền gửi do ngân hàng phát hành là chứng khoán không ghi tên có thể thương lượng. Nói cách khác, họ sẽ thuộc về người trong tay họ.
Làm thế nào là một khoản tiền gửi thường xuyên khác với các chứng chỉ như vậy? Có hai dấu hiệu:
- Tiền gửi - một tài liệu không thể thương lượng có thời hạn cố định.
- Chứng chỉ tiền gửi - một tài liệu đã được lưu hành với thời hạn cố định. Nói cách khác, nó có thể được bán và mua.
Giao dịch REPO
Giao dịch REPO là cái gọi là thỏa thuận mua lại. Đây là tên của một khoản vay được bảo đảm bằng chứng khoán chính phủ. Hãy chắc chắn để đàm phán việc bán chứng khoán và các điều khoản mua lại của họ đã có giá cao hơn. Sự khác biệt về giá trị sẽ là khoản thanh toán cho khoản vay nhận được.
Tín phiếu kho bạc
Bây giờ chúng ta hãy xem lưu thông hóa đơn như một công cụ của thị trường tiền tệ.
Tín phiếu kho bạc là một hóa đơn trao đổi có thể thương lượng ngắn hạn do chính phủ phát hành để tài trợ cho một số chương trình của chính phủ.
Ví dụ, Chương trình Dự trữ Liên bang, thay mặt Chính phủ Hoa Kỳ, thường bán tín phiếu Kho bạc với kỳ hạn 13 và 36 tuần mỗi thứ Hai (giao vào thứ Năm). Đồng thời, tín phiếu kho bạc hành động trong 52 tuần được chuyển đến đấu giá mỗi tháng một lần.
Một hệ thống tương tự đang hoạt động thành công ở Anh. Hóa đơn cho 91 và 182 ngày được gửi tới đó để bán đấu giá. Theo thống kê, chủ sở hữu chính của họ là nhà kế toán. Trung gian giữa các ngân hàng thương mại nhà nước và Ngân hàng Anh.
Hóa đơn trao đổi
Tên phổ biến thứ hai là chấp nhận ngân hàng. Ngoài ra còn có tên "hóa đơn thương mại." Các công cụ được sử dụng rộng rãi để tài trợ thêm cho thương mại quốc tế.
Hóa đơn thương mại - quyết định trả số tiền đã thỏa thuận cho người nắm giữ tại thời điểm được xác định nghiêm ngặt hoặc theo yêu cầu. Do đó, hai loại chấp nhận thương mại - dự thảo khẩn cấp với thời hạn thanh toán cố định và công cụ nhu cầu. Một trong những tài liệu nợ ngắn hạn đơn giản nhất được phát hành cho các giao dịch thương mại.
Điều gì sau đó sẽ là một sự chấp nhận của ngân hàng, một dự thảo ngân hàng? Đây là một hóa đơn trao đổi, được phát hành bởi một ngân hàng thương mại và được ông chấp nhận. Trở nên lưu hành sau khi chấp nhận.
Giấy thương mại
Giấy thương mại đề cập đến các hóa đơn ngắn hạn đơn giản không được bảo đảm với một thời hạn cụ thể và một số tiền nhất định. Đây là những tài sản tài chính không được lưu hành.
Thường được ban hành tối đa 270 ngày bởi các tổ chức lớn khác nhau. Đây là một loại đối trọng với các hóa đơn trao đổi và các khoản vay từ ngân hàng.
Điều đáng chú ý là giấy thương mại không có bảo mật riêng. Đó là, đưa ra quyết định có trách nhiệm về việc mua lại một công cụ như vậy, một nhà đầu tư chỉ có thể tập trung vào danh tiếng của nhà phát hành. Đây là lý do mà giấy tờ thương mại chỉ được phát hành bởi các công ty lớn có xếp hạng cao.
Hiệp định lãi suất trong tương lai
Bản thân họ có nhu cầu từ các công cụ phái sinh trong thị trường phái sinh OTC. Đây là tên của hợp đồng được ký kết giữa hai bên, giúp ấn định tỷ lệ trên giá trị của khoản vay hoặc tiền gửi trong tương lai. Đối với sau này, sau đây phải được thiết lập:
- Tiền tệ và số tiền.
- Trưởng thành.
- Thời điểm cho vay hoặc gửi tiền.
Theo đó, các bên trước tiên đồng ý về lãi suất của giao dịch trong tương lai. Sau đó, họ bù đắp cho sự khác biệt giữa tỷ lệ thực và tỷ lệ đã thỏa thuận vào đầu thời hạn đã thỏa thuận. Số tiền chính của thỏa thuận sẽ không được cung cấp, vì không có cho vay hoặc vay thực sự.
Thỏa thuận lãi suất được xác định chỉ trong hai chữ số. Ví dụ:
- 1 x 4. Sẽ có hiệu lực trong một tháng. Có thời hạn cuối cùng là 3 tháng (4 - 1 = 3).
- 3 x 6. Sẽ có hiệu lực trong ba tháng. Có thời gian cuối cùng là 3 tháng (6 - 3 = 3).
Tương lai lãi suất
Tương lai lãi suất dựa trên các công cụ, giá trị phụ thuộc vào lãi suất. Ví dụ, tiền gửi 3 tháng.
Hợp đồng tương lai có lãi - giao dịch kỳ hạn với các điều khoản và quy mô hợp đồng tiêu chuẩn. Tài sản cơ bản cho các loại ngắn hạn là tiền gửi bằng tiền Euro. Chúng được tính theo giá của giao dịch cuối cùng hoặc theo giá ước tính.
Đối với tương lai chịu lãi dài hạn, chúng được tính bằng giá trị của trái phiếu chính phủ, chứng khoán phiếu giảm giá với các điều khoản được thiết lập bởi trao đổi.
